和而泰领跑智能家居,研发多款智能睡眠硬件

　　和而泰成立18年，其中14年在专注智能控制器这件事，近几年转型布局物联网;通过投资及战略合作的方式打造智能家电及智能硬件产品，通过建立大数据开放平台坐实智能生活的入口，目前在智慧健康校园上已形成了一个样板，具体如何请看正文。

　　家电智能控制器龙头

　　和而泰成立于2000年，由清华大学和哈尔滨工业大学共同投资，公司主业为研发生产家电智能控制器产品;智能控制器是指独立完成某一类特定感知、计算与控制任务的嵌入式计算机单元，含有电子线路硬件、嵌入式计算机软件、塑胶五金结构件等组件，是家电整机产品的核心部件之一。

　　和而泰(002402)于2010年5月上市，发行数量1670万股，发行价格35元，发行后总股本数6670万，发行市值约23.3亿元;当前市值79亿元，市盈率40倍。

　　公司成立的时候第一个客户是海尔，然后是科龙、美的，后来转向国外客户，主要包括伊莱克斯、博西BSH(原为博世与西门子的家电合资公司)、德龙、惠而浦等。Electrolux(中文简称：伊莱克斯)是世界最大的厨房设备、清洁洗涤设备及户外电器制造商，同时也是世界最大的商用电器生产商，目前是公司第一大客户。

　　2015年公司中标BSH 普马13亿元洗衣机控制器项目订单;自该产品投产开始分四年履行完成。BSH(博西家用电器有限公司)，又称为“博世-西门子公司”，是西门子股份公司和罗伯特·博世有限公司共同成立主要生产白色家电的合资企业，2014年被博世全资控股。

　　从营收区域来看，公司2017年中境外收入增幅约70%，总营收占比从61%提升到68%;而境内收入增幅近22%，公司毛利率约23%。

　　得益于电器智能化发展，公司的智能控制器产品应用到汽车、建筑、医疗、美容等各个领域，公司在最近7年内保持了高速增长，未出现过业绩下滑。但从产品来看，公司家电控制器仍占据66%的营收，是家庭用品智能控制器领域全球最具影响力的行业龙头企业之一，而电动工具控制器占比15%，其余智能家居、汽车电子、健康护理等新业务占比较小。

　　2018年2月，和而泰子公司以自有资金433.05万欧元收购DLA的全资子公司NPE公司55%的股权，并与原股东一起对NPE进行增资。NPE前身为波多康电子公司，隶属于意大利萨康集团，是公司位于欧洲的竞争对手之一;DLA归属意大利德龙集团，也是公司和波多康电子的客户，因波多康电子亏损面临破产，DLA为保证供应链稳定进而达成收购意向，并专门成立了NPE，由公司与DLA共同持股，未来公司占股有望提升到80%。

　　也可以说，和而泰联合客户DLA收购了位于欧洲的竞争对手，增强了海外市场服务能力。

　　转型物联网深度布局智能家居

　　业界普遍认为，智能家居将是物联网领域最先爆发的细分领域，2014年公司基于家电行业经验的优势，转型物联网新业务，2014年6月，和而泰成立家居在线子公司，深度布局智能家居，聚焦个人与家庭生活场景，提供智能家居硬件智能化方案，已研发智能睡眠、智能美容、智能家电、智能健康等硬件产品(C端)。

　　公司的愿景是：

　　为传统的家纺、家居、家具、卫浴、厨房、电动工具等几乎所有家庭用品将实现大数据化和智能化，新型智能硬件将遍布家庭每一个角落、每一个生活场景，以大数据为媒介，通过新一代互联网平台和大数据平台，实现人与设备的互联互通。

　　想要建立庞大的智能家居生态圈，单个上市公司难以企及所有业态，因此投资及合作是必要且互惠互利的;2013年底和而泰前海投资公司成立，公司已投资一些消费品创新企业，在家庭方面，已建立了睡眠、美容、饮食、婴幼儿监护等众多家庭服务应用场景。

　　2015年12月公司投资智能显示类硬件厂商锐吉电子，RAYSGEM品牌的产品已有智能魔镜、防水电视、厨房电视等，应用于浴室、厨房、五星级酒店、豪华别墅及公寓、会所、游泳池、露天广告位等高端的个性化场所;2016年3月和而泰增资后持有锐吉科技40%股权，并向国美批量供应国美云智“智能魔镜”，目前该产品国美官网售价高达5999元。

　　2016年10月，公司与香江集团旗下智能家居仓储物流电子商务平台金海马签署了《整体智能家居合作协议》，双方将就智能卧室系列产品、大数据与云计算技术等方面展开合作，研发并制造以科学健康舒适睡眠为核心理念的智能卧室系列产品，打造智能卧室体验馆，共同拓展智能家居相关领域的产品与市场。香江集团创建于1990年，是地产上市公司香江控股(600162)的控股股东。

　　作为全球科技巨头，苹果也布局了智能睡眠，2017年5月，苹果宣布收购芬兰知名睡眠监测智能硬件公司Beddit，该公司研发的App和睡眠系统可通过iPhone监控用户每日睡眠习惯，包括睡眠质量、心率、呼吸甚至打鼾情况。同时用户可从苹果公司以每台150美元的价格购买Beddit第三代睡眠追踪器，App主要提供数据分析及定制的睡眠辅导服务。

　　而公司最早推出的睡眠产品是2015年与喜临门合作研发的智能床垫，内置各种传感器，可监测人体睡眠情况;后来又发布了C-life睡眠系列产品，包括睡眠监测仪、智能香薰机、智能舒眠灯、智能盒子(实现智能设备联动的中枢)等。

　　2017年3月，公司与中国最大的智能硬件创新创业平台硬蛋科技(科通芯城)、海尔净水达成战略合作，并发起智能水生态产业联盟;公司进军水生态产品有，与海尔合作开发的智能净水器和饮水机，水侦探光谱多参数水质检测笔。

　　2017年公司还与航嘉(Huntkey)合作开发智能音箱供于国外大型酒店，与好孩子合作开发智能童车等项目，具体产品如何目前暂无公开资料可查询到更多信息。而从营收来看，2017年中公司健康产品营收809万元，较去年同期增长17%;智能建筑与家居产品2664万元，较去年同期下降3%;智能硬件产品1909万元，有较大幅度增长。

　　大数据云平台塑造智能生活

　　除了家庭场景，公司通过C-life开发平台深入更多的场景，开拓多元化的智能化应用领域。

　　针对B端，公司打造的C-Life大数据开放平台，通过海量数据收集、存储与计算、场景建模及特征处理、机器学习模型训练与预测等人工智能技术，帮助企业快速搭建自己的大数据运营系统。2016年公司还投资参股了大数据营销服务公司互动派(新三板上市)。

　　在产业方面，公司已与制造、医院、美容院等各行业开展了基于人工智能(AI)广泛的合作。2017年公司在前期与平度市政府合作基础上进一步推进青岛智慧城市建设，公司与青岛平度市卫生和计划生育局提报、海尔日日顺联合建设了“智慧健康校园大数据”项目，打造C-Life学生健康成长管理平台。

　　平台通过接入各种智能设备动态采集与学生健康成长相关的数据信息，如智能手环、智能额温枪、智能身高体重仪、智能坐姿矫正器、智能饮水机、兴趣点采集系统、能新风系统、疫情识别系统、智能答题系统等，其中智能手环为核心;同时针对入校、课堂、课外活动多个具体场景进行深度学习与数据分析，为学生形成个性化的健康成长档案。截止2018年4月，该平台已经在深圳、杭州、青岛、浙江衢州等地的多所幼儿园及小学率先投入使用。

　　2017年10月，公司发布了3款符合NB-IoT标准的智能控制模块，适用于制造业、运营商、家电业、水生态、种植业、集成商、开发商、安防及环境监测等领域。

　　2018年01月12日，公司与中国电信深圳分公司签署战略合作框架协议，双方围绕NB-IoT技术应用，在物联网智能家庭领域建立紧密合作关系，共同推动和构建物联网智能家庭生态圈。

　　近期，和而泰拟并购铖昌科技，向产业链上游IC领域延伸，涉足射频T/R芯片等;公司作为家电智能控制器龙头，向智能家居延伸具备行业优势，且作为产业链中间层，享受物联网下游应用迅速发展带来的红利，是值得看好的标的。